Les anticipations d’inflation sud-africaines ont augmenté au début de 2023, suggérant que la banque centrale pourrait maintenir les taux d’intérêt plus élevés plus longtemps.
Les anticipations d’inflation moyenne pour l’année ont augmenté à 6,3 % au premier trimestre, contre 6,1 % précédemment, selon une enquête menée par le Bureau de recherche économique de Stellenbosch. Le taux de croissance des prix pour 2024 est désormais estimé à 5,8 % et ralentira probablement à 5,5 % un an plus tard, selon le sondage des analystes, des hommes d’affaires, des syndicats et des ménages. Les anticipations d’inflation moyenne sur cinq ans restent inchangées à 5,5 %.
Les résultats de l’enquête influencent la prise de décision du comité de politique monétaire de la Banque de réserve sud-africaine, qui préfère ancrer les anticipations d’inflation près du point médian de 4,5 % de sa fourchette cible. En janvier, elle a enregistré une croissance moyenne des prix à la consommation de 5,4 % en 2023 et le gouverneur Lesetja Kganyago a affirmé l’engagement de la banque centrale à cibler l’inflation et à assurer la stabilité des prix.
La banque centrale a réalisé un resserrement de 375 points de base depuis novembre 2021, le mouvement de 25 points de base de janvier – la plus faible augmentation en cinq réunions – la rapprochant de la fin du cycle de hausse. Le taux de rachat de référence est de 7,25 %.
Les accords de taux à terme utilisés pour spéculer sur les coûts d’emprunt montrent que les traders tablent désormais sur une probabilité de 56% d’une augmentation de 25 points de base du taux directeur le 30 mars. Cela a diminué conformément aux attentes d’un resserrement plus lent des banques centrales des marchés en développement, y compris le Réserve fédérale après l’effondrement du prêteur américain Silicon Valley Bank et les tensions chez Credit Suisse Group AG.
L’enquête sur les attentes d’inflation a été menée du 20 février au 9 mars, après que les données de l’agence de statistiques aient montré que la croissance des prix des denrées alimentaires avait augmenté au rythme le plus rapide en près de 14 ans en janvier. Le résultat de l’inflation alimentaire a surpris la banque centrale, qui s’inquiète également de la façon dont les coupures de courant persistantes perturbent la production et le stockage des denrées alimentaires et font grimper les coûts, a déclaré mardi le sous-gouverneur Rashad Cassim.
La Banque de réserve voit le rationnement de l’électricité, connu localement sous le nom de délestage, réduire de 2 points de pourcentage la croissance économique cette année. Il est confronté à la tâche difficile d’équilibrer les risques pesant sur les perspectives de croissance et d’inflation, notamment une devise faible et la hausse des coûts de l’assurance maladie, lors du vote sur les taux d’intérêt à la fin du mois.
