- Les actions du Credit Suisse ont chuté de 30% dans les échanges intrajournaliers de mercredi.
- L’ensemble du secteur bancaire a terminé la séance de mercredi en baisse d’environ 7%.
- Les premières pressions sur le secteur bancaire sont apparues la semaine dernière, lorsque les autorités américaines ont déclaré Silicon Valley Bank insolvable.
Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne (BCE), fait une pause lors d’une conférence de presse sur la décision des taux à Francfort, en Allemagne, le jeudi 16 mars 2022.
Alex Kraus | Bloomberg | Getty Images
La Banque centrale européenne a annoncé jeudi une nouvelle hausse des taux de 50 points de base, signalant qu’elle est prête à fournir des liquidités aux banques si nécessaire, au milieu des récentes turbulences dans le secteur bancaire.
La BCE avait signalé pendant plusieurs semaines qu’elle augmenterait à nouveau ses taux lors de sa réunion de mars, l’inflation dans la région des 20 membres restant nettement supérieure au niveau ciblé. En février, les données préliminaires montraient une inflation globale de 8,5 %, bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la banque centrale.
Certains acteurs du marché se sont demandé si la présidente Christine Lagarde poursuivrait cette décision, compte tenu des récents chocs dans le secteur bancaire. Les actions du Credit Suisse ont chuté de 30% dans les échanges intrajournaliers de mercredi, et l’ensemble du secteur bancaire a terminé la séance de mercredi en baisse d’environ 7%.
“L’inflation devrait rester trop élevée pendant trop longtemps. Par conséquent, le Conseil des gouverneurs a décidé aujourd’hui d’augmenter les trois principaux taux d’intérêt de la BCE de 50 points de base”, a déclaré la BCE dans un communiqué.
Cette dernière décision porte le taux directeur de la banque à 3 %. Il était en territoire négatif avant juillet de l’année dernière.
“Le Conseil des gouverneurs surveille de près les tensions actuelles sur les marchés et se tient prêt à réagir si nécessaire pour préserver la stabilité des prix et la stabilité financière dans la zone euro. Le secteur bancaire de la zone euro est résilient, avec de solides positions de capital et de liquidité”, a déclaré la banque centrale dans la même déclaration.
Les premières pressions sur le secteur bancaire sont apparues la semaine dernière, lorsque les autorités américaines ont déclaré Silicon Valley Bank insolvable. L’événement a jeté les filiales internationales de la banque dans l’effondrement et a soulevé des inquiétudes quant à savoir si les banques centrales augmentaient les taux à un rythme trop agressif. Goldman Sachs a rapidement ajusté ses prévisions de taux pour la Réserve fédérale, qui devait se réunir la semaine prochaine – la banque prévoit désormais une augmentation de 25 points de base, après avoir précédemment prévu une hausse de 50 points de base.
Les responsables européens ont tenu à souligner que la situation en Europe est différente de celle aux États-Unis. Dans l’ensemble, il y a moins de concentration des dépôts – SVB était un important prêteur aux secteurs de la technologie et de la santé – les flux de dépôts semblent stables et les banques européennes sont bien capitalisées depuis la transformation réglementaire qui a suivi la crise financière mondiale.
L’action sur les actions jeudi a montré un certain soulagement dans le secteur bancaire, après que le Credit Suisse a annoncé qu’il emprunterait jusqu’à 54 milliards de dollars à la Banque nationale suisse.
La présidente Lagarde a tenu à souligner que la récente tourmente des marchés est différente de ce qui s’est passé lors de la crise financière mondiale de 2008.
“Compte tenu des réformes qui ont eu lieu, et j’étais là en 2008, donc j’ai un souvenir clair de ce qui s’est passé et de ce que nous devions faire, nous avons réformé le cadre, nous nous sommes mis d’accord sur Bâle III [a regulatory framework]nous avons augmenté les ratios de fonds propres… le secteur bancaire est actuellement dans une position beaucoup, beaucoup plus solide”, a déclaré Lagarde lors d’une conférence de presse.
“En plus de cela, si cela était nécessaire, nous avons les outils, nous avons les installations disponibles, et nous avons également une boîte à outils qui contient également d’autres instruments que nous sommes toujours prêts à activer, si et quand nécessaire”, a-t-elle ajouté, réitérant que la banque centrale est prête à intervenir, si nécessaire.
La BCE a également révisé jeudi ses anticipations d’inflation. Elle prévoit désormais une inflation globale moyenne de 5,3 % cette année, suivie de 2,9 % en 2024. En décembre, la banque avait prévu un taux d’inflation de 6,3 % pour 2023 et un taux de 3,4 % en 2024.
La présidente Lagarde a déclaré que la BCE restait déterminée à faire baisser l’inflation.
“Nous sommes déterminés à ramener l’inflation à 2% à moyen terme, cela ne doit pas être mis en doute, la détermination est intacte”, a-t-elle déclaré.
Une question ouverte demeure : à quelle vitesse la BCE procédera-t-elle à de nouvelles hausses de taux ? Jusqu’à la récente instabilité du marché, les attentes indiquaient une autre augmentation de 25 points de base en mai, suivie du même mouvement en juin.
Lagarde n’a pas fourni d’indication sur les décisions futures.
“Nous savons que nous avons beaucoup plus de chemin à parcourir, mais c’est une grande mise en garde, si notre ligne de base devait persister”, a-t-elle déclaré, soulignant que “le rythme que nous prendrons dépendra entièrement des données”.
